PPP政策低于預期帶來板塊調整，關注自下而上的投資機會
來源：云南天樞玉衡
發布時間：2019-07-11
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一周觀點
《全國生態保護“十三五”規劃綱要》發布。 規劃要求到 2020 年新建 30—50 個國家級自然保護區，完成 200 個國家級自然保護區規范化建設，全國自然保護區面積占陸地國土面積的比例維持在 14.8%左右；國家重點保護物種和典型生態系統類型保護率達到 95%；生態監測數據庫和監管平臺基本建成；體現生態文明要求的體制機制得到健全；推動 60—100 個生態文明建設示范區和一批環境保護模范城創建，生態文明建設示范效應明顯。
國家推動垃圾處理一體化 PPP 模式。 財政部前不久發布《關于在公共服務領域深入推進政府和社會資本合作工作的通知》，將垃圾處理納入探索開展 PPP 模式強制試點領域。這是因為垃圾處理領域探索開展 PPP 模式較早，申報國家 PPP 模式示范項目的積極性和成功率較高，且在開展 PPP模式示范方面取得了一定經驗。更深層次的原因是，垃圾處理領域正處在推動政府、社會、市場互動共治的關鍵期，采用 PPP 模式將會對發揮市場作用、吸引社會力量參與和消除政府大包大攬行為產生助推作用。多地醞釀土十條細則 土壤污染防治逐步向社會資本開放。 近日從多個省份了解到，《土壤環境保護和污染治理行動計劃》（以下簡稱“土十條”）出臺后，遼寧、山西、甘肅、廣東、四川、寧夏等多個省份開始醞釀地方“土十條”細則。 作為土壤污染治理首個綱領性文件，“土十條”出臺的背后是我國土壤污染“觸目驚心”的現狀。盡管國家三令五申，但是與大氣污染、水污染防治相比，土壤污染治理進展緩慢，由于治理難度大且需要大量的資金投入和較高的技術門檻，我國污染土壤修復工作起步較晚，尚未形成良性的產業鏈條，整個產業市場目前基本處于信息封閉化和競爭無序化的狀態。
行業投資建議：
PPP 政策低于預期帶來板塊調整，關注自下而上的投資機會
上周板塊表現：
上周環保板塊上漲 0.70%，同時滬深 300 上漲 0.42%，創業板下跌 0.93%。細分子板塊環保設備上漲 2.76%， 環保工程及服務板塊上漲 1.18%，水務和燃氣板塊分別上漲 1.51%和 0.04%。
投資組合：
價值股投資組合：中金環境、三聚環保、啟迪桑德；成長股投資組合：隆華節能、博世科、東方鐵塔、三維絲、天翔環境。
風險提示：
政策推進速度不及預期，市場系統性風險。（內容來源：光大證券）
0871-63190078